放量下跌，沪指险守3300点，急跌还会延续多久？下方支持在哪？-尊龙凯时官方入口

4月21日，a股市场放量调整，单边下跌。

截至当日收盘，上证综指跌1.95%，报3301.26点；深证成指跌2.28%，报11450.43点；创业板指跌1.91%，报2341.19点。

盘面上看，wind数据显示，申万一级行业分类下的31个板块中仅有国防兵工板块收涨，其余板块悉数下跌。个股方面，沪深两市576家上涨，4507家下跌，平盘有54家。

在指数下跌进程中，两市成交延续放大。4月21日，两市成交12178亿元，较前一交易日的11387亿元增添791亿元，连续14个交易日破万亿元。

对于周五a股回调，业内人士普遍认为源于三大利空因素：一是美国对我国科技或加以限制，叠加相关板块在前期成交过于火热、累积了一定涨幅，短时间资金存在获利了结需求；二是市场遇到3400点压力位后边际动能衰减；三是外资风险偏好下跌。

瞻望后市，有基金公司认为，当下总量政策以稳为主，宏观环境的修复趋势已经明确，但延续超预期的修复以及强刺激政策也缺少基础，预计市场短时间仍将保持向下有底、向上有顶的震荡格局。

多重利空因素致使市场走低

复盘近期走势，富国基金指出，上证指数在周一、周二突破并接近3400点时开启回调；周三、周四tmt板块继续强势，而其他行业已经开始回调；周五tmt板块也跟随市场回落，且跌幅较大拖累了市场表现。

“市场前期涨幅过快，存在一定阶段性回调需求。”光大保德信基金表示，4月上证指数先从3200出头涨到接近3400点，周五回调到3300点，放在四月看，回调幅度其实不大。

对于回调缘由，富国基金一样认为最主要是市场短时间涨幅较大，遇到3400点压力位后边际动能衰减，资金获利兑现扩展了市场波动；其次是tmt板块交投过热等因素成了波动扩展的“催化剂”。

动静面上，据彭博社报导，美国总统拜登正在争夺未来几周内签署行政命令，限制该国企业对中国关键经济领域的投资，触及ai、芯片以及量子计算等领域。

此外，某华南券商投顾分析指出，4月21日数字经济板块呈现较大程度的回调，还可能受到电池龙头一季报靓丽数据影响，部份短线资金回流至新能源等有事迹支持的板块。

“从a股市场交易结构角度看，在极致分化的行情中，近期成交量保持在万亿左近波动，因而存量博弈的资金面下，数字经济以及人工智能板块前期盈利资金在节前有兑现需求。”博道基金进一步表示。

除了了市场上行为能衰减、海外动静触发tmt板块调整，外资风险偏好也被认为是利空因素之一。

光大保德信基金指出，北向资金呈现比较显明的流出，周五沪港通流出76亿元。美联储昨日有官员表示“最近的银行压力可能会收紧信贷，使经济冷却”，同时美国正在申请失业救援的人数跃升至187万人，海外经济呈现了一定的减速，影响了外资的风险偏好。

逢低布局

短线杀跌后，市场能否继续再度上行？

技术面上，国泰君安证券分析指出，4月21日短时间均线被直接击穿的同时，20日均线也破防，沪指终究收在3300点整数点位上方。缩量调整放量下跌后，市场后两日若能收在3324点上方，则不改向上趋势。

招商基金认为，国内短时间利率快速回落与美国紧缩金融周期进入尾声，投资者对流动性预期处于改善阶段，股票仍处在结构做多的窗口期。

“市场的短时间波动其实不等于延续下跌的信号，经济延续修复的基础并未产生根本扭转，建议以踊跃心态应答。”光大保德信基金进一步指出，中国经济今年仍然在上行通道中，居民消费在显明改善，政策也比较友好，一季度社融创历史新高，这一指标领先投资需求，预示后面经济修复仍将继续。此外从资金角度看，美联储也将收场加息，国内流动性比较宽裕。

操作方面，博道基金建议，近期市场反复震荡，3月以来极致的数字经济以及al行情已经有所松动，而经济偏弱复苏预期下，新的主线难以迅速构成，需要一定时间，建议以逢低布局为主。

对于ai主线，天弘基金的观点是，多空分歧加重致使近两周的行情出现“大跌-大涨-大跌”转动前行。目前来看，情绪尚未完整发泄，本轮ai主线或将进入阶段性收拾。故在应答上，当前仍以风险规避为主，耐心等市场短时间恐慌情绪完整释放后，再行进场考量更加稳当。

但中期来看，富国基金认为，在tmt板块短时间涨幅扩展后，市场波动难以免。但ai技术趋势显明，不管gpu、光模块等算力，和游戏等ai 方向受益于ai发展的趋势未变，因而中期行情仍有继续演绎的空间。

板块方面，前述华南券商投顾仍建议关注数字经济中的tmt软硬件行业与“中特估”板块反弹机会。

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